Intriguing

　今回のアンケートは、参加者が１３人で、かつ友人ばかり。したがって一般化できるデータではないし、せいぜい「三村の友達」の説明ができるくらいだと思われます。この考察中の「多くの人」とか言う言葉は「三村の友人では」と言う意味でお取り下さいませ。

人は投資行動をするとき、期待値を重視して投資行動をするのだろうか？
他の重視する事があるとすればなんだろうか？

手順１：以下のような質問に答えてもらう。

[質問]
参加費１００円のゲームがあります。
ゲームの内容は
１．コインを投げる
２．表なら賞金・裏ならなんもなし。
と言うゲームです。

★貴方は賞金が最低いくらなら参加しますか？
（答えの例：２００円）

※参加者は１１名（Ａ～Ｋ）。「賞金」が提示された賞金額。「倍率」は参加費に対する期待値の倍率（例えば、Ａさんの場合、賞金額が３００円だと期待値は１５０円｛０円×５０％＋３００円×５０％｝。なので、参加費１００円に対する１５０円の倍率を表す。）

• 期待値が重大な効果をしているか不明。少なくとも、期待値以外の意志決定をする何かの要素がある。

　見受けられる事実（未検定だけど…）
◎参加費が１００円の場合も、１０００円の場合も多くの人が、期待値以上の成果を求めている（賞金が２００円、ないし２０００円）。
◎また、１００円の実験も、１０００円の実験も金額の大きさが変わっただけにも関わらず、求める成果の水準が１０００円の実験のほうが明らかに高くなっている。

　このゲームは、参加費が１００円であれば２００円超にすれば儲かる可能性が高い。数学的に考えれば、２０１円に設定して、なんどもこのゲームを繰り返すのが合理的なはず（もしこれが金融商品ならこのゲームの賞金は２００円になるだろう）。
　同じ事が参加費１０００円の時でも言える。

　しかし、実験結果は明らかに２０１円の水準を上回っている。さらに、１０００円にすると、期待値との乖離が激しくなる。これは期待値を多くの人が重視していない、あるいは他のより重要な要素がある。と言う事を示している。
（とりあえずこの結果が知りたくて、実験をしました。）

• 影響していると思われる項目「時給」

　また、興味深い結果として、３人（B・F・J・Mさん）が「時間給」を考慮に入れていた。時間の拘束量を稼ぎたいらしい。Fさんの数値は明らかにそれを反映しており、３０円（期待値が３０円上昇するから）が参加費と考えているのだろう。
　もしそうだとすれば、参加費１０００円のゲームは、１００円のゲームに対して期待値が小さくなる方向へ力が働くと考えられる。

• 影響していると思われる項目「二千円札」

　Gさんは、参加費１０００円のゲームで「二千円札がほしい」と回答していただいた。大いに笑った。 　故小渕恵三氏への愛が変えてしまうようだ。（頭痛い）